筹资面临缩水

尽管巨额融资获批是一个利好消息，苏宁环球和招商地产的股价最近表现并不好，对于股民来说，增发常常也意味着破发。

天相投资顾问分析师张旭明就表示： “招商地产复牌当日下跌，主要是市场大环境拖累。不过，去年以来上市公司公开增发后，跌破发行价的公司不在少数，投资者对这一类题材信心不足。”

6月27日，记者在天相投资顾问做了一份“2007年至今增发破发公司”的统计报告，包括万科A、保利地产在内18家房地产公司目前的股价已经低于去年的增发价。

市场对增发表现出的恐慌，挫伤了这些拟增发公司的股价，从5月22日定向增发获批至今，苏宁环球已经从23.35元下跌至16.60元，这又进一步增加了实施再融资的难度。

中原证券分析师魏博表示：“募资获批后，拟定增发价格又是一个难题，证监会给了6个月的期限，这些企业以当前股价实施融资并不合算。”

宏源证券分析师杨国华认为：“以目前股价，苏宁环球要向机构发行定向，实在不是一个好的时间点。弱市增发的效果要打折扣，但获得再融资机会总比没有好，房地产公司目前筹资的渠道本来就有限。”

苏宁环球把百亿增发一分为二，第一步大股东注入资产已经在6月24日完成，并接受了26.45元的增发价，向市场表明了高姿态。第二步要向机构定向增发，暂时没有下文。

天相投资顾问分析师张旭明告诉记者：“在目前的市场环境下，苏宁环球要用16元的股价撬动23.81元的增发价，市场难以接受，而且机构普遍对房地产持悲观态度，苏宁环球需要等待一两个月。”